机械行业:研发费用税前扣除比例提高 利好澳门

更新时间:2018-10-05 05:52    分类:澳门新葡京娱乐平台   

  目前设立三个机器研究所,拥有50余项技术,保证了产品在同行中步步领先,永立潮头!

  该项目地层主要为粉细砂、卵石圆砾层,隧道掘进过程中,盾构区间穿越风险源众多,施工风险及难度大。沿线下穿地铁大兴线U型槽属于特级风险工程。盾构机穿越大兴线U型槽过程中,工程师们采用“双同步注浆技术”,及时填充盾构机与土体之间的空隙,有效减小了地层沉降,实现零沉降目标。澳门新葡京娱乐平台:

  :9 月 21 日,财政部、税务总局和科技部联合下发《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》,企业开展研发活动中实际发生的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,在按规定据实扣除的基础上,在2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期间,再按照实际发生额的 75%在税前加计扣除;形成无形资产的,在上述期间按照无形资产成本的 175%在税前摊销。

  企业研发税收优惠力度加强,范围全面扩大。1)对比 2015 年 11 月出台的研究开发费用税前加计扣除政策,本次政策在抵扣比例方面有较大幅度提升,从 50%提升至 75%,对于研发型企业将迎来实质性税收优惠。2)对比 2017 年 5 月出台的研究开发费用税前加计扣除政策,本次政策适用企业范围全面扩大,由科技中小企业扩大至所有企业,政策执行时间延长:从 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日。(原科技中小企业定义为:职工总数不超过 500 人、年销售收入不超过 2 亿元、资产总额不超过 2 亿元。)

  机械行业整体少缴纳所得税 17.44 亿,净利润将提升 3.11%。我们的统计样本包括申万一级行业分类的所有机械设备行业(801890.SI)上市公司,将被重复选入的 B 股,以及一些业务已完全转型的企业剔除,对其余 322 家企业进行测算,主要根据 2017 年年报。1)机械行业所有上市公司总资产都大于 2 亿,因此均不在原来就可抵扣 75%的科技中小企业范畴内,在此次税收调整中全部受益。2)由于行业整体研发支出中,资本化部分仅 34 亿(占比 8.7%),且无形资产资本化后摊销时间长,提高税收抵扣比例对具体某一年的影响很小,故我们对此部分影响忽略不计,仅对费用化部分展开分析。3)根据实际缴纳企业所得税=(利润总额-研发费用×加计扣除比例-其它加计扣除费用)×所得税税率,我们对机械行业 322 家上市公司测算得到,本次税收优惠调整后企业少缴纳所得税 17.44 亿,对行业净利润的影响比例为 3.11%。

  27日闭幕的2018年里约石油与天然气展比前两届热闹了许多,国际油价上涨带来的石油行业回暖,在展会上随时都能感受到。

  为了应对掘进区间卵石含量及砂层石英含量高的特点,盾构机上专门定制了已通过验证的连续皮带出渣设计,使其具备更为高效的掘进能力,同时针对性的加强了刀盘、刀具、螺旋机等耐磨性能,使其更加适应地层,同等掘进距离情况下能有效降低磨损量。

  研发支出高的细分板块受益明显,利好自主可控、科技创新产业。根据我们测算,新政对公司净利率的提升幅度与其研发支出占收入的比例大体上成正相关。泛半导体、仪器仪表、智能装备作为机械行业研发投入最高的三大细分板块,其整体净利率的提升幅度分别有望达到0.37pct、0.23pct、0.18pct。而从新政对企业业绩的一次性弹性来看,研发支出高且净利润基数低的板块和公司明显受益,例如油气设备板块调整后净利润弹性有望达8.17%。结合今年 5 月开始的增值税减税政策以及对半导体产业的针对性政策支持,我们认为,此次新政反映了政府对于自主可控、科技创新产业的持续加码。

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  1-8月全社会累计用电量增速维持高位。全社会累计用电量45,296亿千瓦时,同比增长9.0%,增速同比提高2.1pct,环比保持不变。其中,二产累计同比增长7.3%,增速同比、环比分别小幅提升1.1pct、0.3pct;三产、居民分别同比增长13.6%、12.3%,增速环比降低0.5pct、1.3pct;一产同比增加9.8%。

  机械:我们认为,美国对伊朗可能的制裁将会导致全球原油市场供给不足,另外委内瑞拉原油产量受本国经济等因素影响也出现大幅下滑,而此次OPEC 表示不会立即增加原油产量将有助于原油价格保持在较高水平。从国内市场来看,随着中石油等石油公司加大国内油气勘探勘探开发尤其是页岩气的开发力度,钻完井及压裂设备等采购需求有望增加,我们维持推荐杰瑞股份,看好中海油服、海油工程、石化机械等标的。

  投资建议:结合本次税收优惠政策受益程度及行业情况,我们推荐自主可控、科技创新相关产业的领军公司。1)半导体板块:【北方华创】、【精测电子】、【晶盛机电】。2)智能装备板块:【埃斯顿】、【拓斯达】。

  风险提示:上述预测仅基于 2017 年数据粗略测算,未考虑企业净利润基数波动情况。

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  燃料价格大幅上涨;电力需求下滑明显;上网电价下调。(分析师:周然)

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  而针对这些地质特点和技术难点,铁建重工量身定做了针对性和适应性强的大直径泥水平衡盾构机,采用了间接式双舱气垫双回路控制等国际上最先进的技术,把高强度、高风险、高污染的隧道掘进工程作业,转变成为相对安全、高效的绿色施工模式,满足隧道建设快速、优质、高效、安全、环保、集成化程度高的要求,为我国隧道施工现代化创造了条件。

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  当天出席展会闭幕式的巴西总统特梅尔说:“今年的展会有来自世界30多个国家的企业参展,我们看到很多前几年缺席的企业又回来了。这让我们看到了石油行业的重振和各国企业对巴西的信任。”

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  国产首台高铁大直径泥水盾构机,“望京1号”从设计生产之初就肩负重任,跑步完成制作任务,顺利出厂;在工地现场克服北方冬季严寒的恶劣天气,快速完成组装调试任务,保障了盾构机的顺利始发。

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  1、事件:根据乘联会数据显示,9月前两周乘用车零售仍然相对低迷。

  巴西国家石油管理署署长德西奥·奥多内认为,从去年9月开始的展会招标就能看到巴西油气行业的回暖。不过奥多内指出,目前巴西石油业回暖还主要集中在盐下层石油开发层面,其他成熟的油田还需要吸引更多投资。为此,石油管理署采取一系列措施,包括减税、开放天然气市场等,澳门新葡京娱乐:帮助行业重振。

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  法国罗申美会计师事务所巴西公司负责人卡洛斯·格哈德说:“今后几个月还将有新拍卖,现在油价上涨,石油工业又开始计划新的投资,这对巴西经济来说是具有战略意义的。”

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  2018世界经济论坛新领军者年会于9月18日至9月20日在天津举行。

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