【电气设备行业】投资策略报告:澳门新葡京娱

更新时间:2018-11-29 19:15    分类:澳门新葡京娱乐平台   

  电动汽车:2018年电动汽车将逐渐摆脱政策影响,完成向经济性驱动的市场转向。各环节头部效应集中显现,龙头企业与竞争对手的综合实力差距不断拉大。高端乘用车补贴不降反增加速乘用车市场结构的调整,新能源乘用车市场将加速趋向传统车市场结构,进入健康发展期。随着补贴进一步调整以及双积分政策的考核,新能源乘用车将进一步加强主导作用,优质车型的推出成为行业需求驱动的关键。在产业竞争格局进入加速稳定期趋势下,预计2019年细分行业龙头企业的市占率、盈利能力将持续提升,产品、技术和客户等多重壁垒进一步加强,电动汽车板块进入主流供应链主导时代。推荐品种:动力电池全球龙头:宁德时代;湿法隔膜国内绝对龙头:恩捷股份;其他细分环节龙头:璞泰来、杉杉股份、新宙邦(化工覆盖)等。

  新能源发电:光伏板块,18年政策消化期,需求端“内忧外患”,19年步入平价切换期,即将迎来“内外齐升”。18年Q3行业至暗时刻已过,龙头逆势扩张高效产能叠加小厂出清,龙头盈利能力有望修复。推荐:首推隆基股份、通威股份,推荐:正泰电器、林洋能源、阳光电源等。风电板块,18年需求回暖,19年有望迎来抢装,龙头公司在手订单创新高,行业持续景气。推荐:首推金风科技,天顺风能等。

  电力设备:基建投资加码,特高压重启推动电力设备行业重拾景气周期,澳门新葡京娱乐:我们从投资主体、发展必要性等角度判断,特高压投资具备兑现能力强、业绩弹性明显、竞争格局良好等特点,板块成长性有望得到保障,首推二次龙头国电南瑞,建议关注平高电气、许继电气等。

  工业控制:宏观经济承压给行业带来了一定的压力,但是中国工业自动化升级,产业渗透率不断地提升,龙头企业创新能力不断强化,工控行业具备一定的逆周期属性,建议把握具备核心竞争力,穿越行业周期的优秀国产内资公司。

  风险提示:电动汽车政策不达预期的风险,电动汽车产业链价格降幅超预期的风险,光伏、风电装机不达预期的风险,自动化设备渗透率不达预期的风险,电网投资不达预期的风险等。